📊 “이 종목 싸다는데, 기준이 뭐죠?”

PER, PBR, ROE 완전 정리 – 주식 투자 기본 지표 3종 핵심 해설

🪐 “PER이 낮으면 좋은 건가요? ROE는 높아야 하나요?”

✔ 뉴스에는 ‘PER 5배면 저평가’라고 하면서
✔ 어떤 전문가는 ‘PER 낮아도 성장성 없으면 의미 없다’ 하고
✔ PBR은 1보다 낮으면 싼 건데, 왜 안 오르냐는 말도 들리고

혼란스럽죠?

주식 기본지표는 단순 수치가 아니라,
“기업의 가격표”를 해석하는 방법입니다.

오늘은
✅ PER, PBR, ROE의 개념과 계산법
✅ 실전에서 어떻게 활용하는지
✅ 착시 지표를 구분하는 팁
실례와 함께 정확히 알려드립니다.

✅ 1. PER – 이익 대비 주가 비율 (Price Earnings Ratio)

● 개념

PER = 주가 / 주당순이익(EPS)

예: A기업의 주가가 20,000원이고
EPS(1주당 순이익)가 2,000원이라면
→ PER = 20,000 ÷ 2,000 = 10배

● 해석 방법

PER이 10배라는 것은
→ 이 기업의 이익으로 원금 회수까지 10년 걸린다는 의미
→ 낮을수록 저평가, 높을수록 고평가라고 해석되나…

● 주의점: PER은 산업별로 평균이 다르다

산업평균 PER 범위

은행/보험	5~8배
제조/자동차	8~15배
IT/바이오/성장주	20~100배 이상도 허용

→ 무작정 ‘PER 10이면 싼 주식’이 아님
→ 같은 업종 내에서 비교해야 정확

✅ 2. PBR – 자산 대비 주가 비율 (Price Book Ratio)

● 개념

PBR = 주가 / 주당순자산가치(BPS)

BPS란 기업의 청산가치 수준 자산
→ 순자산 ÷ 주식 수 = 1주당 자산 가치
예: 주가 10,000원 / BPS 12,000원
→ PBR = 10,000 ÷ 12,000 = 0.83배

● 해석 방법

PBR < 1이면 자산보다 싸게 거래 중
→ 청산해도 주주가 이익 볼 수 있다는 개념
PBR > 1이면 프리미엄이 붙은 상태

● 주의점:

자산 가치가 왜곡된 경우도 많음
→ 오래된 부동산 자산은 저평가
→ 손상차손 미반영일 수 있음

✅ 3. ROE – 자기자본이익률 (Return On Equity)

● 개념

ROE = 순이익 ÷ 자기자본 × 100

예: 순이익 1억 원 / 자기자본 10억 원
→ ROE = 10%

● 해석 방법

ROE가 10%라는 것은
→ 자본 100원을 넣어 10원 벌었다는 의미
일반적으로 10% 이상이면 우량기업으로 평가됨

● 고ROE 기업 특징

안정된 브랜드력 (예: 삼성전자)
높은 수익률 업종 (예: 금융, 플랫폼)
자본 효율성 뛰어난 구조

🧠 실전 정리 – 3개 지표 어떻게 함께 쓰나?

지표저평가 기준고평가 기준

PER	10배 이하	30배 이상
PBR	1 이하	3 이상
ROE	10% 이상	5% 이하 = 저수익

→ PER 낮고, ROE 높고, PBR 낮으면 = 가성비 투자 종목
→ PER 높고, ROE 낮고, PBR 고평가면 = 거품 주의 필요

📌 예시 분석 (2025년 상반기 기준)

● 종목 A (배당 우량주)

PER: 8배
PBR: 0.7배
ROE: 12%
→ 자산도 싸고, 수익성도 높음 → 저평가 가치주

● 종목 B (신성장 테마주)

PER: 65배
PBR: 5.2배
ROE: 4%
→ 고평가 상태 / 모멘텀에 의한 가격 급등 주의

🛠 실전 활용 팁

3개 지표를 동시에 보는 게 기본
→ 단일 지표만 보면 착시 발생
성장주 vs 가치주 판단 기준으로 사용
→ 성장주는 PER/PBR 높아도 ROE 기대치로 분석
→ 가치주는 PER/PBR 낮고 ROE 10% 이상인 종목 찾기
NAVER·DAUM·HTS에서 지표 확인 가능
→ 증권사 MTS에서는 종목명 검색 → ‘투자지표’ 확인

🧠 버틴로그의 한마디

숫자는 진실을 말합니다.
하지만 진실은 해석할 줄 알아야 보입니다.

✔ PER은 ‘가격 대비 수익’
✔ PBR은 ‘자산 대비 프리미엄’
✔ ROE는 ‘회사의 효율성’

3개를 엮어 읽을 줄 아는 것,
그게 주식 투자자의 ‘눈’입니다.

🔖 해시태그

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